丁炳良股票分析方法

一、理论基础

丁炳良教授提出的股票分析方法融合了行为金融学与基本面分析，强调以下核心原则：

• 市场非有效性：长期存在可预测的估值偏离
• 投资者行为偏差：过度反应与羊群效应的量化识别
• 宏观周期联动：经济周期与行业轮动的量化模型

二、操作步骤

1. 宏观经济指标筛选

2. 行业景气度评估

• 选择3个反映行业周期的核心指标
• 构建景气度指数（公式：GI=Σ（指标值/基准值）/指标个数）

3. 个股价值评估

采用改进DCF模型，需重点考虑：

• 增长率修正：结合行业生命周期调整
• 风险溢价：动态更新政策与市场波动率
• 现金流折现：分阶段估值法（3年+5年+永续期）

三、案例分析

2022年消费板块实践

四、注意事项

重要提示：

• 避免过度依赖单一指标
• 警惕政策变动对模型假设的冲击
• 建立动态跟踪机制（建议周度复盘）